作者 | 冯健红
编辑 | 田施琼
近日，广发银行发布2025年业绩，营业收入639.42亿元，同比下降7.65%；净利润130.29亿元，同比下降14.75%。
这已是该行连续第二年出现营收、净利润“双降”的局面。
在12家全国性股份制银行中，其营收规模、总资产均位列第九，与头部股份行的差距进一步拉大。
息差收窄拖累营收，信用卡光环渐褪
年报指出，“受市场环境影响，银行息差持续缩窄，债券市场波动加剧，营收增长承压”。
2025年，广发银行净息差持续收窄，为1.43%，较2024年的1.54%下降11个基点。
受此影响，其利息净收入479.88亿元，同比下滑3.35%。
非利息收入同样表现不佳，其中中间收入100.68亿元，减少约9亿元，在银行卡、托管等业务上收入均有所下滑；金融投资录得账面亏损18.4亿元。
收入结构的变化，折射出更深层的业务困境。其对公业务有所增长，但在行业中并不突出，收入支柱零售业务的规模正经历明显收缩。
尤其值得关注的是其核心的信用卡业务，自2021年高点后连续4年下滑。
其信用卡贷款余额从2021年的4523.45亿元，降至2025年3507.32亿元，占个人贷款的比例也从50%降至43.53%。
这一趋势与行业整体变化一致。全国信用卡发卡量从2021年的8亿张，降至2025年的6.96亿张。
如今，广发银行对信用卡的业务定位，也从“驱动者”变成“被改造对象”。
近些年，其对信用卡的业务表述，从早期的“强化引领”、“做大规模”，逐步转变为“精细化经营”、“存量运营”，直至2025年提出 “信用卡焕新工程”。
规模落后，资产质量改善但仍承压
2025年，广发银行的总资产规模达到3.73万亿元，较年初增加869亿元，增长2.38%。
在12家股份制银行中，其资产规模排名第九，跟招商银行、兴业银行、中信银行、浦发银行超10万亿元的规模差距明显。
在资产质量方面，其不良贷款余额、不良贷款率连续三年“双降”，截至去年末不良贷款余额310.28亿元，不良贷款率1.44%，分别下降14.44亿元和0.09个百分点。
这一水平，在12家股份制银行中属于相对偏高的位置。而且，广发银行的个人贷款不良率有所提高。
过去，广发银行凭借信用卡业务领跑行业，但依赖过度，错失转型机会，陷入了“对公不强，零售失速”的尴尬局面。
而且，其面临更深层次的资本约束。作为唯二未上市的股份制银行，长达17年的IPO努力均告失败。未上市导致核心一级资本充足率长期偏低，限制了其业务扩张的能力，截至2025年为9.32%。
如今，其IPO计划也几乎搁置。报道称， “原因比较复杂，从外部来讲最近几年银行IPO基本停滞，A股上市概率很低；从内部看，这几年业绩不稳定、多个高管出事、内部治理不理想。”广发银行内部人士说，“这几年基本没有推进，内部很少提，也没有上市筹备办这样独立的部门”。
治理层面的动荡，进一步加剧了经营难度。仅2021年以来，就有至少11名高管被查，监管罚单接踵而至，2025年罚款过亿。在12家全国性股份行中，其罚款金额仅次于华夏银行。
其罚单主要涉及信贷、外汇、数据报送及人事准入等核心业务环节，从总行到多家分行均被监管明确指出“内控制度不健全”。2026年以来同样屡收罚单，被罚368.41万元。
2025年，广发银行管理层经历“大换血”。原董事长白涛辞任，由中国人寿集团董事长蔡希良接任，履历以投资管理、政策性金融和保险为主，缺乏商业银行任职经历；原行长王凯卸任，拥有建行背景的国寿高管林朝晖拟任新行长。
作为财政部持股的唯一一家全国性股份行，广发银行还成为继国有大行后，财政部向股份行派驻股权董事的首例。
然而，从2025年年报看，管理层的换血并未能立即扭转其业绩颓势。
结语
在银行业整体息差收窄的周期中，广发银行能否重新找到增长引擎，是其能否重返股份行中上游阵营的关键。
为此，在2026年的工作会议上，广发银行提出要发挥背靠国寿、根植湾区两个特色优势，打造公司金融、金市同业、零售金融驱动发展三大引擎，着力锻造协同创新、跨境服务、风险管控、科技支撑四项专业能力。
然而，面对业绩持续下滑的现状，蔡希良与林朝晖要带领全行成功破局、将这一战略蓝图转化为实际增长，是个不小的挑战。
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